後金融海嘯的電子新商機－精選3大成長產業、3大明星產品(一)

◆2009年投資情緒如坐雲霄飛車

◆2010年--連續成長為投資首選

２010年不再是電子類股齊漲的一年，選股難度提高。

2010年投資邏輯：2009年需求量維持高檔不墜，2010年仍能維持15%以上高成長=> 顯示實質需求驅動產業成長，而非單純庫存調整循環。

◆2010年新興產品--著重未來性

《最具成長性的三大電子產業》

◆NB恢復至20%以上的需求成長

◆未來幾季的利多因素

◆NB投資趨勢-EMS競爭不容忽視

鴻海與偉創力開始加速擴廠，殺價搶單在所難免。
->ODM廠毛利率壓力增大，但零組件轉單效應值得持續觀察。

可留意NB出貨成長最大的廣達。

◆NB投資趨勢-上游優於下游

◆Intel 新帄台-Calpella的變革

◆2010年面板產值恢復成長

3Q09台灣主要面板廠雖由虧轉盈，但獲利率低。估計未來可忍受報價下滑幅度有限。

大陸十一長假銷售暢旺，農曆年備貨積極。

美國黑色星期五感恩節銷售也持續熱銷。

◆大尺寸面板供需概況

2010年面板需求穩定成長，前四大面板廠產能擴充略顯謹慎-à供需健康。

◆2010年面板廠由虧轉盈

4Q09~1Q10面臨庫存修正，報價下跌，惟幅度不若4Q08~1Q09大。2010年面板產值恢復正成長，面板廠由虧轉盈。

◆產業合縱連橫-群創三合一

◆產業合縱連橫-零組件供應商的契機

提供機構：台灣工銀證券投顧

文章作者：袁詩偉

發表日期：12/09/2009